主要央行2022全年加息 年底实际利率仍未转正

　　【财新网】2022年是全球主要央行加息之年。美联储采取了上世纪80年以来最快加息速度，将联邦基金利率从几乎为零的水平提高到4.25%—4.5%。欧洲央行年内也加息了4次，摆脱了2008年之后的负利率状态。日本央行则在2022年底酝酿政策转向，并将10年期日本国债的收益率上限提高一倍，至0.5%。

　　尽管央行们努力加息，但是2022年临近结束，美欧日三个全球主要经济体的实际利率仍未转正。这里的实际利率是用政策利率减去CPI同比涨幅来估算，这是一种常用的估计实际利率的方法。以美国为例，由于美联储加息速度最快并且通胀已经从年中的高点连续数月回落，实际利率在负值区间显著收窄，目前为-2.7%左右。鉴于2023年美联储还将继续加息并将高利率维持一段时间，而在高基数等因素的作用下，美国2023年通胀有望继续回落，因而美国的实际利率很可能在负值区间继续回升，甚至转正。