实物黄金疯狂涌入美国，国际黄金市场发生了什么

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　　【财新网】美国总统特朗普上任三周之内，他把关税大棒高高举起轻轻放下，却对大宗商品交易带来了巨大冲击。投资者担忧特朗普对包括贵金属在内的大宗商品普征高额关税，导致实物金银铜迅速从伦敦市场涌入美国纽约。即便他的关税政策近期频频“朝令夕改”，但这未彻底缓解投资者的紧张情绪。

　　如本文配图所示，纽约商品交易所（COMEX）的黄金库存过去两个月增加了近九成，截至2025年2月6日，COMEX黄金库存为3386万盎司（约959.95吨），是2022年6月底以来的最高水平，相比之下，2024年11月最后一个交易日COMEX黄金库存仅为1794万盎司（约508.62吨）。这一次COMEX黄金库存增加之快堪比2020年4月—7月，当时美国这个处于最恐慌的新冠疫情封控时期。与此同时，COMEX的白银和铜库存近两个月均出现快速上升，只是幅度存在差异。