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金砖银行将获中国捐资400万美元 筹谋评级和扩容前路挑战仍多

2017年09月02日 12:42 来源于 财新网
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金砖厦门峰会上,金砖五国将宣布各自出资为该行提供项目准备金。但五个成员国在给予该行支持的同时,其各自的经济状况和政策,也给新开发银行带来放贷、扩容等方面的挑战
财新记者获悉,在即将于9月3日开幕的金砖国家领导人厦门会晤上,中方将宣布出资400万美元,用于设立新开发银行的项目准备基金。视觉中国

  【财新网】(记者 王力为)财新记者获悉,在即将于9月3日开幕的金砖国家领导人厦门会晤上,中方将宣布出资400万美元,用于设立新开发银行(下称“新开行”,即国内习称的“金砖银行”)的项目准备基金。预计其他金砖国家,或也将各出资几十万美元到100万美元不等。

  中国的这一捐助规模,低于中国为亚投行出资5000万美元,设立项目准备特别基金的规模。这也凸显了新开行在相对更有限的资源和支持下,展现成效的不易之处。作为目前金砖国家合作的惟一一个实体机构,新开行无疑是目前为止金砖合作的最好范例,但也映射出金砖合作遇到的现实挑战。

  项目贷款审慎推进

  8月30日,在第九次金砖国家领导人峰会召开前夕,新开行在上海宣布其董事会批准了四个来自成员国的贷款申请,总金额为14亿美元。

  其中有两个中国的贷款项目,分别是位于湖南的湘江治理项目和位于江西的节能项目,获得的贷款规模分别为20亿元人民币和2亿美元。印度此次获批的项目规模4.7亿美元,将帮助当地3000多个村庄的300多万农村人口获取清洁水源。俄罗斯的获贷项目规模4.6亿美元,将助力该国司法体系的IT系统搭建和相关基础设施发展。

  自2015年夏天正式开业以来,已经2岁的新开行目前运行顺畅,但放贷规模在一定程度上,仍受制于金砖国家各异的经济状况等因素。

  成立以来,新开行已对11个项目放出贷款,总金额为29亿美元;与亚投行目前为止投出的逾 17个项目相比存在差距。

  放贷项目和数额有限的原因,一方面在于新开行的成员国数量有限,且俄罗斯、巴西、南非三国近年来经济状况不佳。目前新开行放贷的11个项目中,来自中国的有四个、印度三个、俄罗斯两个,巴西和南非各一个。

  接下来的获贷项目中,中过和印度的项目占比仍会很高。新开行副行长祝宪此前对财新记者坦言,这是因为其余巴西、印度、俄罗斯等三个资源型国家,经济不是负增长,就是低增长,财政状况较困难,他们都不希望政府债务规模再往上走。

  因此,巴西、印度、俄罗斯等国更希望接受类似欧洲复兴开发银行(EBRD)做的私人部门业务,让本国企业,而非政府作为借债方。但是祝宪指出,这种操作对新开行来说,风险控制存在难度。

  相对而言,中印两国政府对新开行的态度较积极,也还有一定的财政空间。他解释称,印度的基建需求异常旺盛;中国则并非缺钱,但是希望支持新开行的发展,也希望新开行聚焦可持续基础设施的实践,能在中国新一轮基础设施建设中发挥示范效应。不久前公布的新开行未来五年总体战略称,预计该行2/3的业务将聚焦在可持续基础设施领域。

  新开行放贷步伐审慎的另一方面原因,在于其所选择的独立融资这一路径。亚投行为打消挑战现有国际开发机构的疑虑,多数项目均为与现有的多边机构联合融资;而新开行到目前为止放贷的项目,都是独立融资,需倚赖自身能力完成项目放贷全过程。

  值得注意的是,新开行并未继续使用成立之初“金砖银行”的名字,改称“新开发银行”,一是考虑未来可能扩员;同时也希望与传统、现有的多边开发银行区别开来。

  一位接近新开行的人士还对财新记者指出,联合融资的方式较为稳妥,也快,“新开行不太具备这样的条件”。一个重要原因是:中国和印度这样的大国政府,并不希望接受联合融资,还是希望一个机构做一个项目,不然会平添复杂程度。

  使用当地货币融资和放贷,是新开行希望实现的一大特色,这有助于减少贷款接受国面临的汇兑风险。新开行目前已在国内市场发行人民币债,并用人民币给部分位于中国的项目放贷。

  “其他本币的使用还在考虑.。”祝宪说。“如果现在用南非货币可能风险就较大。”下一步可能会使用印度卢比,但是操作难度较人民币相对更大,因为人民币已晋升储备货币之列,且中国国内债市规模达上万亿;新开行发行几十亿乃至上百亿人的民币债券,不会对其他发行主体产生挤出效应;但是,“印度监管当局就怕把自己人挤出去” 。

  平等化治理特色和扩容挑战

  新开发银行的首个区域分支机构——非洲区域中心于不久前(8月17日)在南非约翰内斯堡开业。这一进程,比外界早先的预想稍晚了一些。

  来自巴西的新开行副行长巴蒂斯塔(Paulo Nogueira Batista)对财新记者表示,最初考虑将新开行的总部放在上海,“作为巴西人,坦率地说我当时有些犹豫。” 巴蒂斯塔解释,当时中国已经是金砖国家中最强的成员国,总部再放在上海,“会不会完全淹没我们的声音?”不过,巴蒂斯塔认为,现在看来,中国并没有滥用其话语权。

  新开行的5个成员国投票权相当,这在多边机构中极为少见。也因此,“五国都有很强的主人翁精神,都很希望在决策中扮演重要作用。”他说。

  投票权结构摆在那,但并不是决策惟一倚赖的东西,中国比其他几国更希望寻求达成共识。巴蒂斯塔称,有时投票结果是4:1,中国执董会试着去说服少数派,即使这意味着耗费几周时间。“有时候我都有点不耐烦了,但是最终,这样的做法强化了成员国间的团结。这或许与中国文化和中国人做事方式也有关系。”

  接下来,新开行仍面临两个主要任务:获得评级和吸纳新成员国。巴蒂斯塔透露,第一轮纳入的新成员或许会在10个左右,将主要来自新兴和发展中国家,预计他们会在明年走完程序后正式加入。

  相比金砖五国在此次峰会期间或将讨论的“金砖+”及扩容问题,新开行的扩容议题更显迫切和现实,但挑战依然不小。

  祝宪坦言,要吸纳低收入国家,新开行面临与亚投行类似的问题,即不像世界银行、亚洲开发银行那样有专门的优惠资金;而发达国家则通常希望在加入之后获得较大的话语权,如果给不了,他们不会愿意加入。

  对于选择、吸纳新成员的标准,巴蒂斯塔表示,首先要保证地域的平衡;第二,是会优先考虑五个创始成员国所在区域组织(如上合组织、南美的南方共同市场)成员。在同等条件下,会优先考虑拥有更高主权评级的国家,来帮助新开行获取更好的评级。

  获取较好评级,正是新开行扩容的一大考量。在部分现有成员国对新开行的经济支持力度,受到其国内经济状况制约之际,新开行欲获得较高的评级、以便在国际资本市场上能以更低成本发债的需求,比亚投行更大。

  亚投行已于今年6、7月间,接连获得国际三大评级机构的AAA最高评级,巴蒂斯塔对此不无羡慕,“这是一个很大的成就”。当前,金砖五国的评级水平并不太理想。但他也指出,目前有多个(次)区域开发机构获得的评级,比其拥有最高主权评级成员国的评级还高出几档。照此来看,新开行要获得较高评级,不是没有努力空间。

更多报道详见【专题】2017金砖峰会
责任编辑:徐和谦 | 版面编辑:刘明晖
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