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【财新网】在美联储激进加息之后，美国多个市场利率均已回到2008年全球金融危机之前的水平。美国橡树资本创始人及联席董事长霍华德·马克斯（Howard Marks）判断称，利率从当前水平继续下降的空间显然有限，短期利率在未来几年不会回落至之前的低水平。
马克斯提到，在过去很长的一段时间内，极大程度上得益于高度宽松的货币政策，投资者在许多关键方面都经历了异常轻松的时期，但这一时期已然结束。在这种判断之下，未来投资者可能在企业盈利、资产升值、借贷以及避免违约方面经历更艰难的时期。由于过去一年半的变化，投资者如今可以从信贷投资中获得权益投资般的回报。
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还记得橡树做的恒大case……
美国的利率政策影响全球资本流动，而中国的货币政策几乎无外国关注。原因在于资本管制。
庞大的债务规模，注定了美国的高利率周期无法持续。
美国利率由低到高，中国利率会不会持续下跌呢？
利率在过去40多年里下降了2000个基点，并不意味着现在又要回到20世纪80年代的水平。他认为，没有理由相信五年后的短期利率会比现在高得多。但他仍然认为，轻松的时代——宽松货币——已经基本结束。