分析｜非农数据“再出发”，还会是好的投资依据吗

　　【财新网】2026年1月9日，美国上年度12月的非农就业数据公布。

　　此前，美国政府关门了43天，导致很多宏观统计数据永久缺失，后续公布的一些数据，也因数据获取问题不能“干净地”体现美国经济状况。12月的非农就业数据，是美国政府重启后的首个就业数据，直接影响美联储降息决策，因此备受关注。

12月非农如何解读?

　　市场首先关心的，自然是这个数据反映出的就业状况。

　　从数据来看，由于美国劳工部下调了2025年11月的失业率，从4.6%下调至4.5%，使得11月的就业市场显得没有那么糟糕。而2025年12月的失业率又录得4.4%，较11月进一步回落。