橡树资本联席董事长：历史上便宜钱并不罕见但最终埋下隐患

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　　【财新网】2024年美联储可能开启降息周期，但联邦基金利率是否能降回疫情前超低的水平？美国橡树资本创始人及联席董事长霍华德·马克斯（Howard Marks）在最新的备忘录中表示这不太可能，除非美国经济出现衰退，否则利率将保持在3%以上的水平。

　　马克斯预计，美联储将在2024年某个时刻宣布战胜通胀，并将联邦基金利率从当前5.25%—5.50%的水平开始下调。当前的“点阵图”总结了美联储官员的观点，显示2024 年将降息三次，每次25个基点，使利率降至4.60%，而后在2025年进一步降息至3.5%左右。然而，如今投资者的共识似乎比这乐观得多，预期会有更多、更早、更大幅度的降息。