纳指爆跌推动日元升值 套利交易逆转影响几何

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　　【财新网】7月25日，全球资本市场最受关注的一幕，当属日元引领人民币等非美货币共同上涨。日元上涨背后，有美联储降息预期的加持，但更重要的是美股下跌后融资盘平仓导致的日元套利交易回转。

　　所谓套利交易是指，由于日本的利率常年处于极低水平，市场参与者通过在日本以低利率借钱融资，然后将资金换成美元等其他货币，去投资高利率国家的资产。但是一旦高利率国家的资产开始下跌，资金套现离场，并换回日元，偿还日元负债，这个过程会导致日元升值。